今天分享的是：宠物食品行业研究框架专题报告：宠物食品国产升级、出口持续增长齐发力

　　我国宠物市场规模大但竞争格局分散，宠物食品行业国产替代趋势明显，同时出口业务增长强劲，整体呈现良好发展态势。

　　- 发展历程：我国宠物市场起步晚但发展快，经历启蒙期、孕育期、快速发展期后进入稳定增长期，澳门新葡澳京网址形成覆盖宠物全生命周期服务的产业链，线上线下全渠道模式逐渐完善。

　　- 市场规模与格局：2020 - 2023年城镇宠物（犬猫）市场规模增长，2023年达2793亿元，同比增长3.22%，宠物食品市场规模增速高于行业。我国宠物食品行业竞争格局分散，CR10低于美日，但国产替代趋势下国内公司市场份额持续提升。

　　- 宠物数量与消费提升：2023年我国犬猫合计1.22亿只，养宠人数稳步增长，宠物数量和养宠家庭渗透率仍有提升空间。单宠消费金额总体上涨，受经济影响2023年犬猫消费额增速放缓，但长期仍有望提升。居民可支配收入增长和老龄化加剧，以及情感陪伴需求上升，推动宠物需求增长。

　　- 出口带动：2022年宠物食品出口金额和数量增长，2010 - 2022年CAGR分别为6.67%和7.54%。2024年9月出口量和金额同比延续增长，澳门新葡澳京网址海外去库存结束后出口稳步提升。

　　- 乖宝宠物：上半年营收24.27亿元，澳门新葡澳京网址同比增长17.48%，归母净利润3.08亿元，同比增长49.92%。境内业务营收占比高且增长，自有品牌发展好，产能将大幅提升，产品矩阵完善。

　　- 中宠股份：2024年Q1 - Q3营收31.89亿元，同比增长17.56%，归母净利润2.82亿元，同比增长59.54%。国内业务占比逐步提升，国内外工厂众多，核心品牌覆盖多价格段。

　　- 佩蒂股份：2024年Q1 - Q3营收13.23亿元，同比增长44.34%，归母净利润1.55亿元，同比增长630.85%。海外业务波动大，国内市场投入增加，自有品牌表现好，海外业务占比高，全球化布局，新西兰工厂投产有望提升盈利能力。